VIE架构（Variable Interest Entity Structure）是一种通过一系列合同将海外实体与中国实体连接起来的股权架构，通常被用于中国大陆公司在海外上市的情况下绕过外资管制。

VIE架构的利：

可以避免外资投资限制：VIE架构可以使中国企业通过在境外上市的方式，绕过中国外资投资的限制。

更容易获得境外融资：VIE架构使得中国企业可以更容易地在境外融资，提高了融资渠道的多样性和灵活性。

更便于跨国业务拓展：VIE架构使得中国企业可以更容易地拓展跨国业务，同时避免了国际税收和法律问题。

VIE架构的弊：

法律风险：VIE架构是一种法律漏洞，其合法性存在争议，一旦被认为违法，将会给企业带来严重的法律风险。

信任问题：VIE架构要求投资人必须信任管理层，如果管理层存在问题，投资人可能会面临无法回收投资的风险。

控制权问题：由于VIE架构是通过合同来控制公司的，而非实际持有股权，因此管理层或其他股东可能会通过调整合同来控制公司，导致投资人的权益受损。

信息透明度问题：VIE架构存在信息不对称的问题，投资人很难获得准确的财务信息和公司治理信息，从而难以进行有效的风险控制。